Gouvernance

Penser comme les actionnaires activistes, le meilleur moyen pour les administrateurs de protéger le conseil

Longtemps considérés comme une menace lointaine, les actionnaires activistes ont fait des débuts remarqués et très médiatisés en France et en Europe. De rudes batailles sont de plus en plus souvent engagées entre les entreprises et ces fonds activistes à coup de millions d’euros, de temps précieux et de campagnes de communication. Comment protéger votre conseil d’administration contre cette nouvelle menace ? Ces investisseurs privilégient les sociétés donnant des signes de sous-performance. Ainsi, le plus simple reste encore de s’assurer que votre entreprise ne les intéresse pas en vous mettant à penser comme un activiste.

 

1. Comme les actionnaires activistes, refusez la bureaucratie et la routine

 

Pour protéger votre conseil d’administration et penser comme un investisseur activiste, il est de prime abord indispensable de rejeter toute bureaucratie et routine. En effet, les économies liées à l’effet de courbe d’apprentissage ne sont pas négligeables. Toutefois, la routine ne doit pas endormir le conseil, qui doit rester à l’éveil des dernières innovations dans et en dehors de son secteur, qu’elles soient opérationnelles ou à destination du client final.

Il est important de ne pas attendre que des actionnaires activistes vous forcent à vous adapter. Il faut constamment évoluer pour vous acclimater à un nouveau contexte, une nouvelle situation et saisir les opportunités actuelles. La bureaucratie paralysante qui empêche toute innovation est un piège dans lequel tombent bien des grandes entreprises.

Il appartient à tous les administrateurs de se mobiliser pour réfléchir ensemble à des solutions nouvelles, des stratégies innovantes et des axes de développement novateurs. La célérité, la pro-activité et l’agilité vous seront alors bien plus utiles qu’un système bureaucratique routinier pour vous dépasser. Sachez vous appuyer sur des données et des faits pour renforcer vos propositions ambitieuses.

Par ailleurs, n’hésitez pas à objectiver le regard que vous posez sur votre compagnie. S’est-elle embourbée dans un processus archaïque ? Applique-t-elle des méthodes de management obsolètes ? Développe-t-elle une vision du marché tronquée ? Utilise-t-elle des technologies hors d’âge ? Fonctionne-t-elle avec des coûts gonflés ? A-t-elle raté des opportunités de développement au cours de ces dernières années ? Etc. Si vous identifiez des réponses positives, vous risquez d’être une cible pour un investisseur activiste. Ainsi, cherchez au plus vite à résoudre ces dysfonctionnements avec audace, innovation et ambition.

Les actionnaires activistes, en s’écartant des standards de la pensée traditionnelle, sont en mesure de transformer la culture d’une entreprise et par conséquence, ses performances. Ils ont la force de dire que ce qui est en place depuis de nombreuses années dans une société doit être abandonné par manque de résultat. Sachez vous inspirer de cette façon de penser au service de la performance financière de la société, et de rien d’autre.

 

2. Comme le font les fonds activistes, revoyez votre structure de coûts

 

Les sociétés les plus à même d’être touchées par les actionnaires activistes (et les investisseurs « quick wins ») sont celles dont la structure de coûts est largement supérieure à la moyenne du marché. Qu’elles nécessitent une restructuration ou une revente d’actifs, ces entreprises représentent une cible parfaite pour ces activistes. Elles doivent être identifiées et optimisées avant qu’un tel fond n’en prenne le contrôle.

Ansi, penser comme un actionnaire activiste vous amènera à identifier les aspects de votre structure de coûts qui détonent dans votre domaine d’activité. Quelle est la productivité du travail dans votre entreprise par rapport à celle de ses concurrents ? Le taux de marge ? Les principaux ratios financiers ? Etc.

Bien souvent, les fonds activistes vont souhaiter tailler dans les frais de structure pour améliorer les performances financières de l’entreprise. Pour ce faire, ils vont identifier des dépenses jugées inappropriées ou des actifs peu rentables.

Dès lors, pour être protégé des actionnaires activistes, il faut avoir des niveaux de coûts qui correspondent aux standards de votre secteur d’activité. Vous pouvez ainsi en déduire qu’en optimisant constamment la compétitivité des coûts de votre firme, aucun fond activiste ne s’intéressera à vous.

Ces investisseurs activistes recherchent des entreprises qui ne se sont pas adaptées efficacement à l’évolution de la demande, de la concurrence et aux opportunités du monde actuel. Ils s’intéressent aux sociétés qui n’ont pas eu la force de faire des choix difficiles, mais néanmoins nécessaires. Sachez identifier des éventuels points noirs de votre compagnie et ayez le courage de proposer les changements audacieux permettant de les traiter dans l’intérêt financier de votre entreprise.

 

La gouvernance moderne, pour mieux répondre à la menace des actionnaires activsites

Meilleure est votre gouvernance, meilleure seront vos performances – à toute autre paramètre égal. La gouvernance moderne offre l’ensemble des outils, logiciels et connaissances pour que les administrateurs puissent prendre les bonnes décisions au bon moment et ainsi emmener leur entreprise vers de nouveaux sommets. Vous souhaitez en savoir plus sur la gouvernance moderne ? Découvrez tout ce que vous devez savoir ICI.

 

3. Dotez-vous des mêmes outils et données que les actionnaires activistes

 

La meilleure façon de penser comme un activiste est encore de se doter des mêmes outils que ce dernier. Disposer des mêmes modèles d’analyse et des mêmes données que les actionnaires activistes vous permettra ainsi d’identifier les mêmes failles, opportunités, forces et faiblesses.

Pour faire valoir une nouvelle orientation à un conseil, les fonds activistes n’oublient que rarement de se reposer sur des éléments factuels et chiffrés très précis. Ils disposent alors d’arguments percutants capables de convaincre d’autres administrateurs de les suivre.

Les fonds activistes sont, en effet, très professionnels dans leur approche. Ils mettent un point d’honneur à établir des rapports d’orientations stratégiques tout en étant bien documentés, informés et conseillés.

Les outils et les données qu’ils utilisent leur servent avant même d’entrer au capital d’une entreprise. Ils réalisent alors un travail préparatoire approfondi et détaillé dans la logique du renseignement économique.

Cette stratégie particulièrement bien documentée et informée est essentielle à comprendre pour entrer dans la tête des actionnaires activistes. Copiez-la pour améliorer la croissance et la rentabilité de votre entreprise. De cette manière, vous serez mieux en mesure d’anticiper leurs actions pour toujours garder une longueur d’avance.

 

Diligent Nominations est utilisé par de nombreux investisseurs et conseils d’administration pour analyser les meilleures opportunités pour leur société. Disponible en version freemium dans Diligent Boards, vous accéderez ainsi à un score de performance de votre entreprise, une comparaison avec vos pairs, une matrice d’évaluation du rapport rémunération / performance de vos dirigeants… Tout en utilisant les mêmes modèles que ceux utilisés par les actionnaires activistes.

 

Vous souhaitez en savoir plus ? Planifiez votre démonstration dès aujourd’hui…

BLOGS À NE PAS MANQUER